| 何青,琚望静,庄朋涛.如何缓解企业投融资期限错配？基于数字化转型视角[J].数量经济技术经济研究,2024,(5):113-133 | | 如何缓解企业投融资期限错配？基于数字化转型视角 | | | | | DOI： | | 中文关键词: 数字化转型 投融资期限错配 长期信贷可得性 长期机构投资者持股 | | 英文关键词: | | 基金项目: | | | 中文摘要: | | 如何约束和缓解企业投融资期限错配，关乎中国金融稳定和实体经济高质量可持续发展。本文借助中国A股上市公司数据实证检验了数字化转型对缓解企业投融资期限错配的作用效果与作用机制。研究发现：数字化转型显著缓解了企业投融资期限错配，有助于防范化解系统性金融风险，但不同类型的数字化对企业投融资期限错配的缓解作用有显著差异，实践应用层面的数字化成果抑制投融资期限错配的效应最强烈，底层技术层面的数字化转型效应并不明显。数字化转型之所以能有效缓解企业投融资期限错配，一是在信贷结构方面，数字化转型能够提高企业长期信贷可得性，缓解企业长期融资约束；二是机构投资者类型方面，数字化转型能够增进长期机构投资者持股，有效发挥其治理效应，促使企业合理安排投融资期限结构。此外，数字化转型还可以引导长期资金更多流向民营企业、内部管控成本高以及运营效率低的企业，从而助力企业缓解投融资期限错配。本文拓宽了缓解企业投融资期限错配的思路，对于化解企业财务风险、守住不发生系统性金融风险底线以及实现经济高质量发展具有重要启示。 | | 英文摘要: | | | | 查看全文 相关附件： 下载数据代码附录 |
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